Путь к зрелости
В феврале индекс Мосбиржи отреагировал на снижение ключевой ставки Центробанка небольшим ростом. Решения ЦБ о ставке всегда стали важным катализатором для инвесторов, определяющим траекторию рынка на протяжении прошлого года. Однако немалую роль также играла и геополитическая обстановка, где надежды на мирные переговоры и позитивные новости культивировали оптимизм.
В рамках круглого стола «Фондовый рынок в поисках оптимизма: итоги и прогнозы», организованного журналом «Эксперт-Урал» и АЦ «Эксперт» в Екатеринбурге, эксперты обсудили, что ждать фондовому рынку в наступившем 2026 году.
Инвестиционная эволюция
Хотя ключевая ставка остается довольно высокой, аналитики уверены в ее снижении на протяжении второй половины года, что может стать мощным стимулом для роста акций. Ограниченное количество иностранных инвестиций сказывается на капитале; рост внутреннего спроса становится ключевым фактором. Однако налоговое давление, включая повышение НДС, прогрессивного НДФЛ и социальные нагрузки, увеличивают расходы бизнеса.
Пока частные инвесторы занимают доминирующее положение на рынке, их активное участие стало следствием цифровизации отрасли. В 2022 году количество розничных инвесторов на Мосбирже выросло на шесть миллионов, достигнув почти 40 миллионов. Но главный драйвер будущего — не столько увеличение новых клиентов, сколько изменение привычек действующих инвесторов.
Геополитика и долговой рынок
Российский рынок акций продолжает оставаться под давлением геополитических факторов и жесткой денежно-кредитной политики. Для его роста требуется ослабление рубля и улучшение санкционной обстановки. В 2025 году рынок акций показал снижение на 4%, и эксперты полагают, что он останется нестабильным, если не произойдут важные изменения.
Среди актуальных проблем — угроза дефолтов эмитентов на рынке облигаций, который, тем не менее, демонстрирует всплеск интереса: розничные инвесторы приобрели ОФЗ на 490 миллиардов рублей и корпоративные облигации на 1,26 триллиона рублей в 2025 году. Проблемы с информативностью и прозрачностью компаний только усиливают риск для инвесторов в этом сегменте.
На фоне этих вызовов ключевой задачей остается улучшение качества клиентского сервиса и привлечение новых инвесторов, что становится важным аспектом в борьбе за внимание аудитории. В условиях тренда к цифровизации рынок отвечает на потребности клиентов с использованием новых технологий и инструментов.
